카드채 조달 금리 연 4.6% 돌파, 카드론 한도 축소와 해외 외화 ABS 확대 배경은?

국내 여신전문금융회사채(카드채) 3년물 조달 금리가 연 4.6%를 넘어서며 연중 최고치를 기록했습니다. 시중 수신 기능이 없는 카드사들의 조달 비용이 가파르게 치솟자, 카드사들은 국내 채권 발행 비중을 줄이고 해외 외화 자산유동화증권(ABS) 및 외화 대출 차입으로 조달 통로를 다변화하고 있습니다.

카드채 금리 4.6% 돌파 배경과 시장 영향

카드채는 예·적금 등 수신 창구가 없는 카드사들이 사업 자금의 70% 이상을 확보하는 핵심 수단입니다. 최근 미국 장기 국채 금리 급등과 국내외 시장 금리 상승 압력이 겹치며 신용등급 AA+ 기준 카드채 3년물 민평금리가 연 4.6%를 상회했습니다.

• 조달 비용 부담 급증: 과거 저금리 시기 연 2~3%대 발행되었던 만기 도래 채권을 연 4%대 중후반 고금리로 차환 발행하면서 카드사의 이자 비용이 눈덩이처럼 불어나고 있습니다.
• 해외 외화 ABS 발행 확대: 국내 조달 금리가 가파르게 상승하자, 카드사들은 신용보강을 거친 통화스왑 기반의 해외 외화 ABS 발행과 글로벌 신디케이트론 차입으로 눈을 돌려 조달 단가를 낮추는 데 주력하고 있습니다.

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q1. 카드채 금리 상승이 일반 금융소비자에게 미치는 영향은 무엇인가요?

카드사의 자금 조달 비용이 오르면 카드론과 리볼빙, 현금서비스 금리가 법정 최고금리(연 20%)에 근접하게 상승합니다. 동시에 신용평가 심사가 엄격해져 이용 한도가 축소되고 무이자 할부 혜택과 카드 부가서비스가 축소될 가능성이 큽니다.

Q2. 카드사들이 해외 외화 ABS 발행을 늘리는 이유는 무엇인가요?

국내 회사채 시장에서 대규모 물량을 소화하기에는 투자 심리가 위축되어 가산금리가 높게 형성되기 때문입니다. 해외 우량 기관을 대상으로 통화스왑을 결합한 외화 ABS를 발행하면 국내 조달 대비 상대적으로 금리를 낮추고 차입 만기를 장기화할 수 있습니다.